Economia Sustentável
Flexibilidade que permite construir bons resultados
O ano de 2025 exigiu resiliência e capacidade de adaptação das empresas em todo o mundo e a Klabin respondeu a esse cenário com disciplina, eficiência e protagonismo.
Em um contexto marcado por oscilações econômicas globais, barreiras tarifárias e mudanças estruturais nas cadeias produtivas, o modelo de negócios da Companhia demonstrou força ao preservar competitividade e avançar em frentes essenciais do seu ciclo de colheita.
Os avanços registrados em 2025 reforçam a solidez da Klabin e a consistência de sua estratégia. A Companhia segue comprometida com a eficiência operacional, a disciplina na alocação de capital e a geração de valor sustentável para todos os seus stakeholders.
São destaques do período:
EBITDA Ajustado
de R$ 7,848 bilhões, valor 7% maior que o registrado em 2024.
Custo-caixa
de R$ 3.225 por tonelada e CAPEX de R$ 2,8 bilhões, conforme estimativa anunciada ao mercado. Resultado demonstra a disciplina na execução de investimentos e iniciativas de eficiência operacional.
Alavancagem em dólares
de 3,3x, redução de 0,6x versus 2024, em linha com a estratégia da Companhia.
Distribuição
de R$ 1,2 bilhão em proventos, o que representa um dividend yield* de 5,3%.
* O índice de dividend yield mostra a relação entre o dividendo pago por ação e preço pago por aquele papel.
A atuação para a gestão do endividamento e redução de custos também foi marcante no ano:
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Iniciativas de liability management¹ reforçaram a qualidade da estrutura de capital e ampliaram a flexibilidade financeira da Companhia. Isso permitiu tanto a redução do custo médio da dívida em dólar quanto a manutenção do perfil alongado de endividamento. Com isso, o custo médio da dívida em dólar passou de 5,7% ao ano em 2024 para 5,2% ao ano em 2025.
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Alongamento do perfil de vencimento da dívida, com o prazo médio atingindo 85 meses ao final de 2025 e considerável redução nas torres de amortização dos próximos três anos, contribuindo para reduzir riscos de refinanciamento e para dar maior previsibilidade financeira.
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Renovação de linha de crédito rotativo (RCF), no montante de US$ 500 milhões, com vencimento em outubro de 2030, reforçando a reserva com liquidez.
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Implementação de diversas iniciativas voltadas à redução de custos majoritariamente fixos, com destaque para a diminuição de despesas com pessoal e serviços.
A trajetória de desalavancagem contribui para uma posição financeira mais sólida, permitindo que a Companhia atravesse o ambiente de juros elevados com menor risco e maior flexibilidade para decisões futuras. Em 2026, a Companhia seguirá adotando uma postura prudente e disciplinada, amparada pela solidez de seu modelo de negócios e por sua flexibilidade operacional.
¹Estratégia financeira utilizada por empresas e instituições para otimizar o perfil de suas dívidas, alongar prazos, reduzir custos financeiros (juros) e melhorar a liquidez.
Celulose
O Negócio Celulose da Klabin encerrou 2025 com desempenho sólido e superior ao planejado, reforçando sua posição como um dos principais fornecedores globais de celulose de mercado. Única companhia brasileira a produzir e comercializar os três principais tipos de celulose — fibra curta, fibra longa e fluff —, a Klabin combina diversificação de portfólio, excelência operacional e proximidade com os clientes para capturar oportunidades mesmo em cenários desafiadores.
O volume total de vendas de celulose superou o orçamento do ano, impulsionado principalmente pela forte performance da celulose fluff. A Companhia alcançou o maior volume de vendas desse produto desde o início das operações da Unidade Ortigueira (PR), com preços médios superiores aos registrados em 2024, mesmo em um contexto de valorização do real frente ao dólar e pressão sobre os mercados internacionais.
A estratégia comercial da Klabin permitiu aproveitar oportunidades relevantes em mercados globais. Entre elas, destacaram-se os embarques para a China, favorecidos pela reconfiguração dos fluxos internacionais de comércio após a imposição de tarifas entre os Estados Unidos e o país asiático. A capacidade de resposta rápida e a diversificação geográfica da base de clientes contribuíram para ampliar a competitividade e sustentar os resultados do negócio.
O primeiro trimestre de 2026 já sinalizou uma recuperação gradual dos preços internacionais da celulose, movimento que tende a fortalecer as perspectivas do setor ao longo do ano. Ao mesmo tempo, a Klabin mantém uma atuação próxima aos clientes, reforçando atributos como qualidade, confiabilidade de fornecimento, inovação e suporte técnico, diferenciais essenciais diante da entrada de novos projetos de celulose na América do Sul nos próximos anos.
R$ 2.382 milhões
foi a receita da venda de celulose de fibra longa e fluff, valor 5% maior que em 2024.
1,544 milhão
de toneladas de celulose comercializadas em 2025, superando em 6% a quantia alcançada em 2024.
• Instabilidades operacionais pontuais na Unidade Ortigueira (PR) durante o primeiro semestre.
• Volatilidade do mercado global decorrente das disputas tarifárias entre Estados Unidos e China.
• Pressão sobre os preços internacionais da celulose no segundo semestre.
• Rebalanceamento do mix de vendas, priorizando mercados e segmentos de maior valor agregado.
• Aproveitamento de oportunidades comerciais decorrentes da reorganização dos fluxos globais de comércio.
• Planejamento logístico e comercial antecipado para mitigar impactos das tarifas internacionais.
• Integração entre as áreas operacionais e comerciais, permitindo a recuperação plena da produção e o cumprimento dos objetivos de vendas.
Embalagens
Refere-se ao volume de papelão ondulado que é enviado ao cliente.
GlossárioAinda dentro do segmento de embalagens, o cenário mais delicado se desenhou no Negócio Sacos Industriais. A imposição de tarifas provocou perdas nas exportações. A produção, então, foi direcionada para o mercado interno, com participação especial no segmento de construção civil.
R$ 6 bilhões
foi a receita líquida do segmento de papelão ondulado, valor 14% maior que o registrado em 2024
R$ 1,4 bilhão
foi a receita no segmento de sacos industriais, crescimento de 10% em relação a 2024
• No Negócio Sacos Industriais, tarifas impostas pelos EUA prejudicaram exportações e geraram perda no volume de vendas e queda de rentabilidade.
• Tarifas impostas pelo México afetaram a exportação de sacos industriais e, consequentemente, a lucratividade.
• Reforço da presença no mercado interno de construção civil e ampliação da base de clientes para repor perdas no mercado externo. O resultado foi positivo, com crescimento em market share no Brasil.
• Negociação com clientes do México, com a Klabin assumindo parte da tarifa para não perder contratos.
Papéis
As incertezas internacionais e as tensões geopolíticas desafiaram a Klabin no mercado externo em 2025 no segmento de papel-cartão. Já no mercado interno, o ano foi marcado pela queda de consumo de alguns produtos. Mesmo diante de uma redução de 2% no volume de vendas de papel-cartão em relação a 2024, a receita líquida do negócio cresceu 2%. Já em containerboard, a Companhia registrou aumento de 11% nas vendas em relação a 2024 e crescimento de 18% na receita líquida, impulsionado pela estratégia comercial de expansão de vendas de kraftliner em novos mercados externos.
R$ 2,3 bilhões
foi a receita líquida de containerboard em 2025, valor 18% maior que o registrado em 2024
R$ 4,6 bilhões
foi a receita líquida de papel-cartão no período
Um dos destaques do ano foi a qualificação da MP28 para a produção de papel-cartão Liquid Packaging Board (LPB), produto que exige alta tecnologia e é utilizado em caixas de leite e sucos. Isso prepara a Companhia para um crescimento global de LPB. A qualificação da MP28 traz para o mercado a redução de possíveis riscos ligados à continuidade operacional, já que a Klabin possui produção em diferentes fábricas e máquinas.
A linha Advance®, de papel-cartão branco, uma das apostas da Companhia, foi lançada com sucesso e já está em uso por brand owners de vários segmentos, como farmacêutico, cosmético e alimentício.
Por ser uma máquina híbrida, a MP28 atingiu 40% de produção em papel-cartão e complementou sua operação com outros tipos de papel no segmento de containerboard, como kraftliner e White Top Liner.
A MP27 também registrou uma evolução importante em produtividade e disponibilidade. A máquina apresentou performance acima da velocidade de seu projeto, mantendo a qualidade de produção.
• Redução de demanda de algumas categorias de papel-cartão.
• Imposição de tarifas pelos EUA e pelo México.
• Queda do dólar ao longo do ano.
• Modelo flexível da Companhia permitiu utilizar a capacidade disponível das máquinas de papel para a produção da linha de containerboard.
• Lançamento da linha de papel-cartão Advance®, que possibilitou a entrada em segmentos como o farmacêutico e de cosméticos, além de outras embalagens que demandam cartão branco.
• Ampliação de exportação de containerboard para novos mercados.
Foco no desempenho industrial e nos custos
Em 2025, a Klabin avançou na melhoria contínua de processos e conquistou ganhos em produtividade em algumas fábricas. No Paraná, por exemplo, a Unidade Ortigueira apresentou evento não recorrente de parada para manutenção no primeiro trimestre, mas, após um trabalho focado em melhorias técnicas e de gestão, recuperou a estabilidade, reduzindo as perdas. Já em Santa Catarina, a substituição da caixa de entrada da Máquina de Papel 13, somada a programas de continuidade operacional, auxiliou a manter a estabilidade da Unidade Otacílio Costa.
Outro destaque foi o esforço para manter os custos fixos da Companhia dentro do orçamento previsto. Nessa frente, a gestão dos estoques da cadeia, especialmente de madeira, foi fundamental. Com um trabalho integrado entre as áreas (leia mais em Florestal), novos parâmetros foram definidos, contribuindo para uma administração mais eficiente dos estoques.
Certificação ISO 14001
Em 2025, 100% das unidades industriais da Klabin passaram a ser certificadas pela ISO 14001, norma internacional referente aos Sistemas de Gestão Ambiental (SGA). A certificação indica a adoção de práticas padronizadas de gestão ambiental, incluindo o estabelecimento de indicadores de desempenho, a realização de auditorias periódicas e a capacitação contínua das equipes.
A implementação do SGA contribui diretamente para ganhos operacionais e ambientais, refletindo em maior eficiência no uso de recursos, melhoria da produtividade e avanços em aspectos como a redução da geração de resíduos e das emissões associadas às operações industriais.
